全球首单换电实体资产RWA落地，新能源或成数字世界新锚点

近日，安徽巡鹰新能源集团有限公司（以下简称“巡鹰集团”）旗下巡鹰出行成功完成基于换电实体资产的RWA，涉及金额数千万港元。据了解，这也是全球首单换电实体资产RWA。能源中小企业通过 RWA 实现全球融资，通过资产通证化，助力中国绿色资产与境外资金高效连接，实现数字技术赋能实体产业，为新能源行业乃至更广泛的实体经济领域提供了可复制的创新模式。

据悉，巡鹰是一家从安徽本土成长起来的新能源企业，旗下巡鹰出行专注于二轮换电。通过将实体资产通证化，巡鹰出行为低速电动车行业开辟出一条高质量发展的新路径。本次，巡鹰出行将位于全国范围内的换电柜和锂电池作为RWA锚定资产，通过区块链技术和IoT（物联网）技术融合，将换电项目自身价值、运营、收益等数据打包存储在区块链上，形成数字通证，不但可以盘活存量资产、加速资金回笼，同时对增强换电资产流动性和交易透明度，促进经济高质量可持续发展具有深远意义。

目前，新能源企业普遍面临重资产、长周期、高杠杆的痛点，RWA模式的引入为行业创造出全新的解决方案。RWA 是指将现实世界的资产通过区块链技术转化为数字代币的过程。这种代币化可以将一个实物资产拆分成许多小份额，使得资产的收益权变得更加灵活和易于交易。DeepSeek可以帮我们算一笔账：单个二轮换电站的投入成本 10 万元，回本周期需要 20 个月，而RWA模式可以把未来 20 个月的预期收益折现为当下可用资金，释放的资本用来偿还设备贷款、新增设备采购及技术升级，通过产生二次收益形成复利增长，可以提前释放70%资产价值。

据巡鹰集团相关负责人介绍，企业锚定换电赛道，借助数字革命重构产业价值链，通过区块链、大数据等技术构建产融结合新生态，以RWA模式释放换电实体资产潜能，既为国际资本搭建了可追溯、可验证的绿色投资通道，更在技术攻坚、模式革新、全球资源整合三维度形成突破，驱动低速电动车行业向技术密集型、资本友好型产业跃迁。

这场融资革命的背后，是香港精心布局的代币化市场发展战略。香港特区政府早在 2022 年便发布了《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》，明确提出推动金融创新和资产代币化的战略方向。随后，2023 年 11 月，香港证监会进一步发布《有关代币化证监会认可投资产品》的通函，为代币化基金的发展提供了清晰的监管框架。2024 年 8 月，香港金管局、香港证监会正式启动了Ensemble代币化沙盒。这一创新的监管环境为金融资源的代币化提供了一个测试平台，包括汇丰银行、恒生银行、蚂蚁数科、华夏基金（香港）在内的行业巨头开始进行概念验证（PoC）测试。

彼时，香港证监会行政总裁梁凤仪坦言，Ensemble项目是一个建设关键架构的工程，是香港创新金融基础设施的核心，“我感觉当前的任务既令人兴奋，但又十分艰巨。令人兴奋的是因为就像盖一幢新房子，我们可以由零开始打造一个另类的金融生态系统。艰巨的是，我们需要将传统金融系统内已经根深蒂固的工具、线路和技能，与新系统衔接起来。”

现如今，香港代币化市场的发展效应正逐步显现。2024 年下半年，国内新能源上市公司朗新集团和协鑫能科，先后依托充电桩、光伏完成 1 亿、2 亿元 RWA融资。2025 年 2 月，华夏基金获批推出亚太首只零售代币化基金。通过区块链技术，将港元货币市场策略基金用区块链技术进行了代币化。目前，业内积极呼吁香港逐步开放相关产品的二级市场交易，落实数码货币如代币化存款以实现7×24小时跨行交易与结算，进一步激活香港代币市场生态。