纳斯达克股票代币化加速落地：传统金融与区块链的深度融合新范式

近日，在佛罗里达Clear Street颠覆性技术大会上，纳斯达克数字资产主管Matt Savarese向全球投资者释放了一个明确信号：股票代币化已从概念走向实践，传统金融市场与区块链技术的融合正进入加速期。这一变革不仅关乎交易效率的提升，更可能重塑全球资本市场的底层逻辑。

2025年9月，纳斯达克向美国证券交易委员会（SEC）提交了一项规则修改申请，拟允许上市公司股票以“代币化形式”与“传统电子形式”并行交易。这一举措的核心动因，是满足市场对代币化股票日益增长的兴趣，同时为投资者提供更灵活的资产持有方式。

“投资者可以选择用区块链上的代币化形式持有股票，也可以继续使用传统账户体系。”Matt Savarese在接受CNBC“Crypto World”采访时强调，“股票的本质没有改变，交易代码、证券唯一识别码（QSIP）完全一致，代币化与传统形式完全可替换、等价。”

这一设计背后，是纳斯达克对投资者保护的极致追求。代币化股票的持有者将享有与传统证券完全一致的权利，包括股息分配、投票权等，避免出现“看似股票却无实际所有权”的替代品。Matt Savarese直言：“我们的目标不是创造复杂金融工具，而是确保投资者利益至上。”

若SEC批准纳斯达克的提案，代币化股票的交易流程将呈现“前端不变、后端革新”的特点。

这种设计既保留了传统市场的稳定性，又引入了区块链的效率优势。短期来看，后台结算效率的提升将降低资本占用；长期来看，抵押品流动性的增强将优化资本配置，避免过度抵押头寸。

纳斯达克的代币化战略始终以合规为基石。Matt Savarese强调：“我们不是在颠覆现有金融体系，而是在SEC监管框架下，循序渐进地推进代币化。”

这一理念贯穿纳斯达克在数字资产领域的每一次布局：

“市场从纸质交易到电子化交易的转型，是我们推动的；今天的代币化，同样是一个演进过程。”Matt Savarese将纳斯达克定位为“金融基础设施的长期创新者”。

当被问及传统金融（TradFi）与去中心化金融（DeFi）的融合前景时，Matt Savarese用“convergence”（融合）一词概括未来方向。

“TradFi拥有几十年积累的风险管理、合规体系和监管框架，DeFi则展示了‘可编程性’在规模化场景下的潜力。”他以稳定币为例指出，2025年稳定币市场的快速增长，已为机构参与代币化资产奠定了基础。摩根大通、花旗、美国银行等传统金融机构对稳定币的兴趣，正是两者融合的例证。

展望2026年，Matt Savarese认为抵押品管理将是机构采用代币化资产的关键场景。“如果国债、货币市场基金甚至股票都能代币化并用于抵押，全球资本效率将大幅提升。”而这一切，都依赖于纳斯达克等机构构建的底层“管道”与基础设施。

纳斯达克的代币化战略已引发全球连锁反应。2025年9月30日，上市公司SharpLink Gaming通过以太坊区块链实现股权代币化，推动以太坊总锁定价值突破90亿美元。新加坡交易所紧随其后，试点REITs代币化；香港金管局启动Ensemble项目，探索资产链上流通。

“代币化的优势不仅在于交易撮合，更在于资产全生命周期的效率提升。”Matt Savarese指出，区块链与智能合约的“可编程性”将优化公司行为处理流程，促进资产流转与整体流动性。

纳斯达克的代币化战略，本质上是传统金融与区块链技术的“合规融合”。通过保留现有市场流动性与信用体系，引入区块链的效率优势，纳斯达克正构建一个可编程、自动化、24/7运行的资本市场。

“这并非颠覆，而是以投资者保护为核心，循序渐进地进入代币化时代。”正如Matt Savarese所言，当规则申请获批、底层设施完善、市场认知提升，全球资本市场将迈入“链上结算”的新纪元。而纳斯达克，已在这场变革中占据了先机。

免责声明：本平台发布的文字、图片、音频、视频等内容中，部分素材来源于互联网公开信息，仅作分享交流使用，其版权归属原作者或合法权利人所有。

海创链深耕区块链与Web3.0领域多年，致力为全球客户提供高效、透明的RWA一站式解决方案，链接实体经济与数字金融。