香港金管局3月将发首批稳定币牌照，蚂蚁、京东等巨头竞逐

香港金融管理局（以下简称“金管局”）总裁余伟文2月2日在立法会财经事务委员会会议后宣布，该局正加速评估已收到的稳定币发行人牌照申请，目标于2026年3月发出香港首批稳定币牌照。不过，他强调首批发牌数量“一定不多”，以“稳妥”为首要原则，体现香港对虚拟资产领域“高门槛、严监管”的审慎态度。

自2025年8月1日《稳定币条例》正式生效后，金管局于同年9月30日关闭首批牌照申请窗口，共收到36份申请，涵盖银行、科技企业、证券/资产管理公司、电商、支付机构及Web3初创企业等多元类型。目前，金管局已向部分申请人要求补充材料，包括稳定币的具体应用场景、风险管理框架、储备资产类别及反洗钱安排等细节。余伟文表示，待所有资料齐备后，将尽快完成审批。

市场普遍关注潜在持牌机构。蚂蚁集团、京东、渣打银行等金融与科技巨头因提前布局成为焦点。例如，蚂蚁集团旗下蚂蚁国际于2025年5月成为汇丰银行代币化存款区块链结算服务的首家客户，其科技板块蚂蚁数科同年4月将海外总部落户香港，拥有多项区块链专利；京东旗下京东币链科技（香港）则是2024年7月金管局公布的首批稳定币沙盒测试参与者之一，与渣打银行、圆币科技共同探索技术合规路径。

余伟文特别强调跨境活动的监管原则：持牌稳定币发行人若开展跨境业务，须同时遵守业务所在地（如中国内地、新加坡、东盟等）的监管要求，具体适用范围取决于申请人的实际应用场景。针对境外发行的稳定币，若面向香港零售投资者，必须取得本地牌照，并在港设立办事处、存放储备资产。

这一要求与《稳定币条例》的核心框架一致。该条例明确，法币稳定币（锚定单一或多个法定货币的虚拟资产）需满足七大维度监管：

香港证监会（SFC）长期实行的第1、4、9类牌照（证券交易、就证券提供意见、资产管理）与稳定币牌照形成互补。例如，持牌虚拟资产交易平台若提供稳定币交易服务，或管理包含稳定币的投资组合，需同时满足SFC的合规要求。SFC明确，管理虚拟资产基金的经理人需遵循现有监管框架，并可能面临额外审慎要求。

业内人士指出，香港通过“双轨制”监管，既确保稳定币作为支付工具的稳定性，又防范其投资属性带来的市场风险。这种“相同业务、相同风险、相同监管”的原则，为虚拟资产融入主流金融体系铺平道路。

尽管金管局未透露具体获牌名单，但分析认为，首批牌照将优先授予具备稳健储备管理、真实应用场景（如跨境支付、资产代币化）及完备反洗钱措施的机构。渣打银行凭借金融基础设施优势及沙盒测试经验，蚂蚁数科、京东币链科技等科技企业的区块链技术积累，均被视为热门候选。

香港作为国际金融中心，正通过稳定币监管框架的突破，在虚拟资产领域抢占先机。余伟文表示，金管局将在保障金融稳定的前提下，推动创新发展，助力香港成为全球数字资产合规枢纽。