HashKey港交所主板挂牌上市 成为亚洲数字资产领域港股第一股

近日，亚洲综合性数字资产公司HashKey Holdings Limited（股票代码：03887.HK）正式在香港联合交易所主板挂牌上市，发行价定为每股6.68港元，募资净额约14.79亿港元。此次上市标志着HashKey成为亚洲数字资产领域在港公开发行的第一股，也为全球数字资产行业与传统金融的融合树立了合规标杆。

在上市仪式上，HashKey董事长兼CEO肖风博士表示：“登陆港交所，对我们而言是一个全新的起点。自创立以来，我们始终植根香港，坚定不移地走合规、稳健、创新之路。此次上市是市场对我们在合规框架下构建的数字资产基础设施与服务生态的认可。未来，我们将以此为契机，持续强化包括安全、托管、链上合规与执行在内的核心基础设施能力，致力于打造一个更开放、更高效、更安全的全球数字资产服务平台，连接传统金融与数字未来。”

HashKey本次全球发售约2.41亿股，其中香港公开发售部分获393.71倍超额认购，国际发售部分获5.46倍认购，吸引了UBS AM Singapore、富达（Fidelity）、鼎晖投资（CDH）等9名基石投资者参与，基石认购占比达37.65%。

根据招股书，HashKey业务覆盖交易促成、链上服务及资产管理三大领域：

尽管营收规模快速扩张（2022-2024年营收分别为1.29亿、2.08亿、7.21亿港元），HashKey仍处亏损阶段，2025年上半年净亏损5.07亿港元，毛利率降至65%。公司表示，亏损主要源于高额合规成本（2025年上半年合规支出约1.3亿港元）及研发投入。

作为香港首批持牌虚拟资产服务提供者（VATP），HashKey的上市具有双重信号意义：

上市前，HashKey股东包括万向控股董事长鲁伟鼎（合计持股约56.03%）、肖风博士（持股21.08%）及富达基金、美图公司等机构。此次募资资金中，40%将用于技术迭代，40%用于市场拓展，剩余10%用于风险管理与营运资金。

HashKey上市首日股价小幅震荡，最终收于6.67港元，微跌0.15%，总市值达184.44亿港元，超越竞争对手OSL集团（137.39亿港元），成为香港数字资产第一股。尽管首日未实现上涨，但其公开发售获393.71倍超额认购，国际配售亦获5.46倍认购，显示市场对其长期价值的认可。

HashKey的上市不仅是企业发展的里程碑，更标志着亚洲数字资产行业进入主流资本市场的新阶段。在合规框架下，其能否持续拓展生态、实现盈利，将成为行业未来发展的关键观察点。